Los rumores y, en muchos casos, los temores han aumentado con respecto a una moneda digital del Banco Central de los Estados Unidos. Algunos en el espacio incluso le han dado al token teórico el nombre poco cariñoso de "Fedcoin".
Pero, ¿realmente está sucediendo? ¿El gobierno de los Estados Unidos va a lanzar una criptomoneda?
¿Qué es un CBDC?
Monedas digitales del Banco Central son criptomonedas emitidas por gobiernos. Si bien las criptomonedas que conocemos hoy en día generalmente se asocian con la libertad financiera, el anonimato y otros ideales que parecen estar en desacuerdo con los bancos centrales, una CBDC podría usar la tecnología detrás de esas criptomonedas de manera más institucional maneras.
Algunos de ellos, como la emisión de pagos, el acceso a servicios financieros, el suministro de recursos y otros usos, son potencialmente beneficiosos. Sin embargo, un CBDC también podría aumentar potencialmente las habilidades menos favorables. Estos podrían incluir vigilancia, control sobre las finanzas de las personas y otros escenarios de pesadilla.
¿Estados Unidos tiene una CBDC?
Actualmente, EE. UU. no tiene una CBDC. Puede que nunca tenga una CBDC. Pero, está explorando la opción.
Iniciativa CBDC de Estados Unidos
Si bien una CBDC de EE. UU. ha sido un tema de especulación en los círculos criptográficos durante años, el verdadero camino comenzó con el presidente Biden. Orden ejecutiva de marzo de 2022. La orden también alentó la participación de EE. UU. en "innovaciones de pago y activos digitales", incluida la exploración de protecciones al consumidor. También puso en marcha los engranajes para una posible CBDC.
Mi administración otorga la máxima urgencia a los esfuerzos de investigación y desarrollo en las posibles opciones de diseño e implementación de una CBDC de los Estados Unidos.
Actualmente, la orden exige informes sobre cómo podría ser y debería ser una posible CBDC. Sin embargo, esos informes tenían plazos que iban desde unos pocos meses hasta un año.
El estado actual de la investigación de CBDC de Estados Unidos
Al momento de escribir este artículo, los primeros informes están disponibles. Si bien no llegan a apoyar (u oponerse) a una CBDC, los informes describen algunas consideraciones y opciones disponibles que un eventual desarrollador podría seguir si decide hacerlo.
Los informes también señalan que, por complicado que sea implementar un CBDC, esa es solo una parte del problema. Una CBDC podría afectar la mayoría de los aspectos de la vida económica. Esto es particularmente cierto para el gobierno, ya que los informes también dicen que cualquier CBDC potencial debería ser opcional para los estadounidenses.
"Un 'sistema CBDC' incluye el propio CBDC, los componentes del sector público y del sector privado que están construidos para interactuar con él, y las leyes y reglamentos que se aplican a cada uno de esos elementos", una evaluación técnica realizada por el Oficina de Política Científica y Tecnológica fijado.
El mismo informe también indicó que, además de la investigación y el desarrollo que aún no ha comenzado, el CBDC requeriría una prueba previa exhaustiva antes de que incluso entrara en una fase piloto. El informe se negó a sugerir un cronograma o presupuesto para tal iniciativa, dada la cantidad de decisiones clave que aún deben tomarse.
Es poco probable que cualquier diseño presupuestado para un sistema CBDC pueda tener éxito sin pruebas, evaluación y retroalimentación. El diseño y el desarrollo incrementales deberían aumentar la probabilidad de lanzar eventualmente un sistema CBDC exitoso.
¿Por qué Estados Unidos querría una CBDC?
La emisión de una CBDC podría permitir a los Estados Unidos ofrecer a los estadounidenses servicios financieros más asequibles y convenientes. Por ejemplo, la evaluación técnica de OSTP mencionó la idea de que una CBDC podría usarse para emitir asignaciones de red de seguridad social como el Programa de Asistencia Nutricional Suplementaria.
El acceso mejorado también puede ayudar a los estadounidenses "no bancarizados". Esto incluye a aquellos que viven en áreas rurales y pueden no tener fácil acceso a una institución bancaria, pero también pueden incluir estadounidenses que no confían en los bancos. Hacer que los estadounidenses que no confían en los bancos confíen en una CBDC es su propio obstáculo, al igual que una CBDC que funcionaría en áreas de baja conectividad o incluso fuera de línea.
La Orden Ejecutiva también enfatiza un papel en un CBDC que estimula la oportunidad económica al optimizar los pagos nacionales y transfronterizos. Sin embargo, esto plantea su propio desafío técnico, ya que requeriría que personas en otros países sostuvieran y utilizar un dólar digital o la interoperabilidad entre el dólar digital y otros aún inexistentes CBDC.
"El sistema CBDC debería, cuando sea apropiado y coherente con otras prioridades políticas, facilitar las transacciones con otras monedas y sistemas, como efectivo físico, depósitos de bancos comerciales, CBDC emitidos por otras autoridades monetarias y otros sistemas financieros", dice una lista de objetivos de política también por OSTP [PDF].
Temores y rumores de la CBDC del gobierno de EE. UU.
Los comentaristas de criptomonedas han estado hablando de una CBDC durante años y tienen algunas preocupaciones. Por ejemplo, ¿podría una CBDC permitir la manipulación de divisas? Probablemente no más fácilmente que el actual sistema financiero.
Otra preocupación es la vigilancia. Esta preocupación potencial más real se aborda en los informes existentes. Por ejemplo, una CBDC permitiría más observación que pagos en efectivo. Sin embargo, las recomendaciones hasta el momento son que esta línea no se debe sobrepasar.
Según la OSTP, "El sistema CBDC debe permitir la recopilación de la información necesaria para cumplir (contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo), pero no más".
Otra preocupación importante es que una CBDC permitiría al gobierno congelar los activos de una persona si expresara opiniones políticas en desacuerdo con la administración. Esto podría evitarse anonimizando cuentas o al menos ciertas transacciones. Nuevamente, según OSTP, "El sistema CBDC también debe protegerse del abuso durante períodos de alta volatilidad política o desviación de los valores democráticos".
Ambas preocupaciones también serían mucho más reales si la CBDC fuera la única forma de moneda en circulación. Desafortunadamente, esta tampoco es la dirección en la que parecen ir las cosas. Todos los documentos sugieren e incluso presuponen que una CBDC agrega utilidad situacional a las formas de dinero actuales (e incluso futuras) en lugar de reemplazarlas. Además, no olvidemos que si el gobierno quiere congelar su dinero, no necesita una criptomoneda controlada de forma centralizada para hacerlo.
"El uso del Sistema CBDC no debe ser obligatorio. Se debe incorporar la capacidad fuera de línea y se debe proponer el papel del efectivo", propone el OSTP. De hecho, el lenguaje en los informes actuales no descarta necesariamente la interoperabilidad con las criptomonedas existentes, similar a criptoservicios ofrecidos por PayPal.
El futuro complicado de una CBDC
Incluso después de leer cientos de páginas de informes, por no hablar de los informes que aún se esperan para los próximos meses, hay muchas preguntas sin respuesta sobre cómo se vería una CBDC de EE. UU., cuándo podría estar lista e incluso si sucederá en todo.
Después de todo, ni siquiera la Orden Ejecutiva que inició toda esta investigación propuso una CBDC en absoluto. ¿Es el CBDC de EE. UU. algo que debería estar en su radar? Probablemente. ¿Es algo por lo que necesitas perder el sueño? Probablemente no. Al menos no todavía.