¿Qué son los ETF de Bitcoin Spot y por qué la SEC no los aprueba?

Tanto si es un inversor experimentado como si acaba de empezar, existen múltiples vías para invertir y diversificar su dinero. Uno de los portales para hacerlo es a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF). Los ETF han evolucionado para cubrir una amplia gama de clases de activos y sectores, atendiendo a las diversas necesidades de los inversores. y preferencias, incluidos los ETF de materias primas, acciones, bonos e industrias o sectores, como las criptomonedas ETF.

Los ETF de Bitcoin, un subconjunto de este mercado en expansión, se enfocan específicamente en brindar exposición a la criptomoneda más famosa del mundo.

Antes de comenzar, es imperativo escudriñar a fondo las distintas opciones de inversión para adquirir una comprensión más profunda.

¿Qué es un ETF?

Imagínese que usted y un grupo de amigos juntan su dinero para comprar una colección de diferentes activos, como acciones o bonos. Eso es lo que hacen los ETF a mayor escala. Los ETF son como canastas de inversión que contienen varios activos, lo que facilita la inversión en una cartera diversificada sin necesidad de comprar cada activo individualmente.

Los ETF aportan enormes beneficios a la mesa: ofrecen diversificación, lo que reduce el riesgo de poner todos los huevos en una sola canasta. Además, los ETF se negocian en bolsas de valores como acciones individuales, lo que los hace muy accesibles. Por lo tanto, puede comprarlos o venderlos durante todo el día de negociación, a diferencia de los fondos mutuos, que tienen un precio solo una vez al día.

Ahora, hablemos del último rumor: los ETF al contado de Bitcoin. Probablemente haya oído hablar de Bitcoin, la moneda digital que hace olas. Bueno, imagina si pudieras obtener Bitcoin a través de un ETF. Eso es lo que hace un ETF al contado de Bitcoin: le brinda una forma de invertir indirectamente en Bitcoin sin tener que lidiar con las complejidades técnicas de mantenerlo directamente.

Comprender los ETF de Bitcoin Spot

Antes de profundizar en las complejidades, analicemos qué implican los ETF al contado de Bitcoin. Esencialmente, un ETF al contado de Bitcoin es un tipo de fondo de inversión que tiene como objetivo rastrear el precio de Bitcoin directamente. A diferencia de los ETF basados ​​en futuros, que obtienen valor de los contratos que especulan sobre los precios futuros de Bitcoin, los ETF al contado buscan mantener Bitcoin real. Esto permitiría a los inversores comprar y vender acciones del ETF en una bolsa, exponiéndolos a los movimientos de precios de Bitcoin sin necesidad de comprar y almacenar Bitcoins ellos mismos.

Por el contrario, la exposición directa a Bitcoin es la razón por la que los reguladores han criticado los ETF de Bitcoin al contado, lo que no ocurre con los contratos de futuros (se explica más adelante).

Los méritos de los ETF al contado de Bitcoin

El atractivo de los ETF al contado de Bitcoin radica en sus beneficios potenciales para los inversores minoristas e institucionales. Para los inversores minoristas, estos ETF ofrecen una forma simplificada y regulada de obtener exposición a Bitcoin sin la necesidad de navegar por las complejidades de los intercambios de criptomonedas. Esto democratiza el acceso al mercado de criptomonedas, permitiendo que un segmento más amplio de la población participe de su crecimiento potencial.

Además, para los inversores institucionales, los ETF al contado de Bitcoin podrían proporcionar un vehículo de inversión más seguro y familiar. Las instituciones a menudo dan prioridad a los mercados regulados y establecidos, y un ETF aprobado probablemente cumpliría con estos criterios. Esto podría allanar el camino para una mayor participación institucional en las criptomonedas, lo que podría impulsar una mayor adopción y legitimidad.

Las empresas líderes han presentado solicitudes de ETF al contado. VanEck, uno de los primeros solicitantes de ETF de Bitcoin, solicitó un ETF en 2020 pero fue rechazado. No obstante, VanEck volvió a presentar la solicitud el 22 de junio de 2023 para lanzar VanEck Bitcoin Trust en el intercambio Cboe BZX. Ark Invest, WisdomTree y Valkyrie Investments eran otros solicitantes que esperaban la aprobación. Incluso el administrador de activos más grande del mundo, BlackRock, presentó una solicitud ante la SEC en junio de 2023 y a la espera de resultados.

Estos ETF prometen ser un puente entre el mundo financiero tradicional y las criptomonedas. Sin embargo, las preocupaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) sobre la manipulación del mercado, la custodia, la madurez del mercado, las brechas regulatorias y el descubrimiento de precios reflejan un enfoque prudente para salvaguardar inversores

¿Por qué la SEC no aprueba los ETF de Bitcoin Spot?

A pesar de los beneficios evidentes, la vacilación de la SEC para aprobar los ETF al contado de Bitcoin se basa en varias preocupaciones que merecen una consideración cuidadosa.

1. Manipulación de mercado: La criptomoneda es conocida por sus fluctuaciones salvajes y su vulnerabilidad a la manipulación del mercado. A la SEC le preocupa que un ETF al contado de Bitcoin pueda ser propenso a la manipulación, lo que daría lugar a prácticas de mercado injustas y posiblemente pérdidas financieras para los inversores.
2. Custodia y seguridad: Proteger los activos digitales es un gran desafío. Al mantener Bitcoin en un ETF, las medidas de custodia y seguridad deben ser lo suficientemente sólidas para evitar el robo o el acceso no autorizado. La SEC requiere garantías de que las soluciones de custodia utilizadas por los ETF al contado de Bitcoin sean lo suficientemente seguras para salvaguardar los intereses de los inversores.
3. Madurez del mercado: El mercado de las criptomonedas aún se encuentra en sus primeras etapas y está cambiando rápidamente. La SEC puede tener preocupaciones sobre cómo este mercado emergente podría afectar la protección de los inversores. Es posible que se abstengan de tomar medidas hasta que el mercado haya madurado y demostrado ser más estable.
4. Falta de regulación: La falta de marcos regulatorios integrales para las criptomonedas crea un desafío para los inversores. La principal responsabilidad de la SEC es salvaguardar los intereses de los inversores y mantener la equidad de los mercados. Esta ausencia de regulación dificulta el logro de estos objetivos.
5. Descubrimiento de precios: Una de las funciones principales de un ETF es el descubrimiento de precios, lo que implica determinar el valor justo de mercado de un activo. Dada la posible falta de transparencia y volatilidad en el mercado de criptomonedas, establecer un mecanismo de fijación de precios preciso y confiable para un ETF al contado de Bitcoin se convierte en un desafío formidable.

Como puede ver, la SEC tiene numerosas razones para ser cautelosa a la hora de aprobar un ETF al contado de Bitcoin.

Especulación en torno a las aplicaciones de ETF de Bitcoin Spot

Nos hemos encontrado con un problema multifacético en nuestra búsqueda para comprender los ETF al contado de Bitcoin y la renuencia de la SEC a aprobarlos. Estos ETF prometen ser un puente entre el mundo financiero tradicional y las criptomonedas emergentes. Sin embargo, la SEC sigue retrasando o rechazando las solicitudes. Por otro lado, se han aprobado múltiples contratos de futuros de Bitcoin regulados por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Dichos contratos deben negociarse en bolsas reguladas por los organismos reguladores.

La comunidad cripto sigue siendo optimista sobre las aplicaciones de ETF al contado. en un Comunicado de prensa en escala de grises el 27 de julio de 2023, el director legal Craig Salm afirmó:

"Seguimos alentados por el mayor impulso en torno a las presentaciones de ETF de bitcoin al contado. Esto no solo subraya la continua maduración del mercado al contado de bitcoin, sino que también refuerza nuestra creencia de larga data de que los inversores estadounidenses deberían tener acceso a los ETF de bitcoin al contado en los Estados Unidos."

No obstante, la realidad es que los solicitantes se han enfrentado a retrasos por parte del regulador, siendo Ark Invest la última víctima. En este documento, las acciones se presentan contra la aplicación ARK 21Shares Bitcoin ETF por Informe de Bloomberg del 12 de agosto de 2023. A pesar de la demora, Cathie Wood, directora ejecutiva de Ark Investment, cree que la aprobación de múltiples aplicaciones llegará eventualmente mientras hablando en vivo en Bloomberg TV.

No todos esperan el mismo resultado. Por ejemplo, el exjefe de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), John Reed Stark, opinó que es poco probable que el organismo regulador dé una señal verde sobre las solicitudes pendientes de ETF al contado. Stark publicó en X el 13 de agosto de 2023, citando varias razones.

Algunos solicitantes, que presentaron su solicitud entre el segundo y el tercer trimestre de 2023, podrían tener que esperar hasta 2024 para ver algún avance. Según las pautas de la SEC, el organismo regulador está autorizado a retrasar las solicitudes de ETF hasta 240 días, al abrirlas a comentarios públicos o de otra manera, desde la primera presentación en el Registro Federal.

¿Cuándo aprobará la SEC el ETF de Bitcoin Spot?

Los reguladores como la SEC juegan un papel clave en el equilibrio entre la innovación y la protección de los inversores. Se necesita colaboración para aprobar los ETF de Bitcoin, y podemos lograr un resultado positivo al crear un marco que beneficie a todos. Aún así, nadie sabe realmente cuándo la SEC aprobará el ETF al contado de Bitcoin. Sin el conocimiento de su funcionamiento interno, los usuarios de criptografía y los posibles inversores solo tienen que esperar.