Puede llevar un tiempo comprender cómo funciona todo en la industria de las criptomonedas. Sin duda, este puede ser el caso del comercio de criptomonedas, ya que en el proceso se utilizan varias herramientas esenciales diferentes y características adicionales. Una de esas herramientas, un Creador de Mercado Automatizado (AMM), ahora es utilizado diariamente por los comerciantes para realizar transacciones.
Pero, ¿qué es un creador de mercado automatizado? ¿Puede serle útil?
¿Qué es un creador de mercado automatizado (AMM)?
Uno de los deseos clave de muchos poseedores de criptomonedas es el comercio sin confianza. Desafortunadamente, los terceros y las autoridades centrales pueden ser problemáticos y consumir mucho tiempo en las finanzas, por lo que los servicios financieros descentralizados (DeFi) están diseñados para eliminar estos problemas. Aquí es donde los creadores de mercado automatizados son útiles.
Un creador de mercado automatizado es una herramienta o protocolo digital que se utiliza para facilitar transacciones criptográficas sin confianza, es decir, sin un tercero. Si bien no son utilizados por todos los intercambios de criptomonedas, son utilizados por todos
intercambios de criptomonedas descentralizados (DEX). Sin embargo, muchos grandes intercambios de criptomonedas en la actualidad, como Coinbase y Kraken, no utilizan un modelo descentralizado. lo que puede ser desagradable para algunos, ya que la idea de la criptomoneda se basa en gran medida en descentralización.Entonces, si desea utilizar un intercambio totalmente descentralizado, se pondrá en contacto con un creador de mercado automatizado.
El primer intercambio descentralizado en lanzar un creador de mercado automatizado exitoso fue Uniswap, que existe en la cadena de bloques de Ethereum. Desde su lanzamiento en 2018, los creadores de mercado automatizados se han vuelto mucho más comunes en el ámbito DeFi.
No encontrará un creador de mercado automatizado en ningún lugar fuera de la industria DeFi. Son esencialmente una alternativa a los libros de pedidos típicos utilizados por los intercambios regulares. En lugar de que un usuario ofrezca un precio para comprar un activo de otro usuario, los AMM intervienen y fijan el precio de los activos con la mayor precisión posible. ¿Entonces, cómo funciona esto?
¿Cómo funciona un creador de mercado automatizado?
Los creadores de mercado automatizados se basan en fórmulas matemáticas para fijar el precio de los activos automáticamente sin intervención humana. Los fondos de liquidez juegan otro papel clave en este proceso.
En un intercambio de criptomonedas, un solo grupo de liquidez contiene una gran cantidad de activos bloqueados en un contrato inteligente. El objetivo principal de estos tokens bloqueados es proporcionar liquidez, de ahí el nombre. Los fondos de liquidez requieren proveedores de liquidez (es decir, proveedores de activos) para crear un mercado.
Estos fondos de liquidez se pueden utilizar para una serie de propósitos, como la agricultura de rendimiento y la obtención de préstamos.
Dentro de los fondos de liquidez, dos activos diferentes se unen para formar un par comercial. Por ejemplo, si ha visto dos nombres de activos uno al lado del otro separados por una barra inclinada (como USDT/BNB, ETH/DAI) en un intercambio descentralizado, entonces está viendo un par comercial. Estos pares de ejemplo son tokens ERC-20 en la cadena de bloques Ethereum (al igual que la mayoría de los intercambios descentralizados).
La proporción de la cantidad de un activo a otro en un par comercial no tiene que ser igual. Por ejemplo, un grupo podría tener un 80 % de tokens de Ethereum y un 20 % de Tether, lo que da una proporción general de 4:1. Pero los grupos también pueden tener proporciones iguales.
Cualquiera puede convertirse en un creador de mercado depositando la relación preestablecida de dos activos dentro de un par comercial en el grupo. Los comerciantes pueden negociar activos contra el fondo de liquidez en lugar de hacerlo directamente entre ellos.
Diferentes intercambios descentralizados pueden usar diferentes fórmulas AMM. El AMM de Uniswap utiliza una fórmula bastante simple, pero no obstante ha tenido mucho éxito. En su forma más básica, esta fórmula se presenta como "x * y = k". En esta fórmula, "x" es la cantidad del primer activo en un grupo de liquidez y un par comercial, e "y" es la cantidad del otro activo dentro del mismo grupo y par.
Con esta fórmula en particular, cualquier grupo determinado que use el AMM debe mantener la misma liquidez total de manera constante, lo que significa que la "k" en esta ecuación es una constante. Otros DEX usan fórmulas más complicadas, pero no las abordaremos hoy.
Las ventajas de los creadores de mercado automatizados
Como se discutió anteriormente, los AMM pueden eliminar al intermediario y hacer que el comercio en DEX sea completamente confiable, un elemento valioso para muchos poseedores de criptomonedas.
Los AMM también brindan a los usuarios un incentivo para proporcionar liquidez en los grupos. Si un individuo proporciona liquidez a un grupo determinado, puede obtener un ingreso pasivo a través de las tarifas de transacción de otros usuarios. Este atractivo financiero es la razón por la cual los proveedores de liquidez son tan numerosos en DEX.
Debido a esto, los AMM son responsables de brindar liquidez a un intercambio, que es realmente su pan y mantequilla. Entonces, en un DEX, los AMM son cruciales.
Además, los proveedores de liquidez también pueden beneficiarse de agricultura de rendimiento a través de AMM y fondos de liquidez. La agricultura de rendimiento implica que una persona aproveche su criptografía para recibir activos del fondo de liquidez a cambio de proporcionar liquidez. Los proveedores también pueden mover sus activos entre grupos para maximizar sus ganancias. Estos rendimientos generalmente vienen en forma de rendimiento porcentual anual (APY).
Los contras de los creadores de mercado automatizados
Si bien los AMM son muy útiles, pueden dar lugar a ciertas desventajas, incluido el deslizamiento, que ocurre cuando hay una diferencia entre el precio previsto de una orden y el precio de la orden que termina siendo ejecutado. Esto se mitiga aumentando la cantidad de liquidez en un grupo determinado.
Además de esto, los AMM y los fondos de liquidez también están asociados con pérdida impermanente. Esto implica la pérdida de fondos a través de la volatilidad dentro de un par comercial. Esta volatilidad se refiere al precio de uno o ambos activos dentro del par. Si el valor de los activos en el momento del retiro es inferior al que tenían en el momento del depósito, entonces el tenedor ha sufrido una pérdida transitoria.
La pérdida impermanente es un problema común en los DEX, ya que las criptomonedas son volátiles e impredecibles por naturaleza. Sin embargo, en algunos casos, un activo se recuperará de la caída de su precio, razón por la cual este tipo de pérdida de valor se conoce como "impermanente".
Los creadores de mercado automatizados mantienen las DeFi funcionando
Si bien los creadores de mercado automatizados pueden ser muy útiles dentro de los DEX, ciertamente presentan ciertos riesgos para los comerciantes e inversores. Es por eso que siempre es importante comprender cualquier servicio DeFi que desee utilizar antes de adelantar cualquiera de sus fondos. De esa manera, puede prepararse tanto como sea posible para caídas o caídas inesperadas de precios.