¿Qué son las monedas estables algorítmicas y por qué son tan riesgosas?

Las monedas estables a menudo se mantienen alejadas de los principales aumentos de precios y caídas que vemos en la mayoría de las otras criptomonedas. Después de todo, ese es el punto de su existencia. Pero, hay una excepción a esta regla, y esa es la moneda estable algorítmica.

Entonces, ¿qué es exactamente una moneda estable algorítmica y por qué es un activo tan riesgoso?

¿Qué es una moneda estable algorítmica?

Se supone que todas las monedas estables están respaldadas por algún tipo de activo del mundo real, como una moneda nacional o un metal precioso. Este es el caso de monedas estables regulares, como USD Coin, Tether Gold y Binance USD. El hecho de que otros activos respalden estas criptomonedas significa que la posibilidad de que se bloqueen es mucho menor. También puede atraer a inversores que dudan en poner dinero en criptomonedas regulares. por su volatilidad.

Sin embargo, algunas monedas estables no están respaldadas por activos reales en absoluto. Estas son monedas estables algorítmicas.

Como sugiere el nombre, este tipo de moneda estable utiliza un algoritmo para mantener un valor constante. Estos algoritmos suelen vincular dos monedas y luego ajustan su precio en función de la oferta y la demanda de los inversores. Mientras que una moneda estable algorítmica es vinculado a el valor de un activo del mundo real, no es respaldado por uno.

Existen múltiples tipos de monedas estables algorítmicas, y los tres tipos principales son rebase, señoreaje, y fraccionario-algorítmico. Cada uno de estos tipos de monedas utiliza un tipo diferente de algoritmo para mantener el valor.

• Las monedas estables algorítmicas de rebase controlan el suministro de una moneda para mantener su valor. Ampleforth es un ejemplo de una moneda estable algorítmica de rebase.
• Las monedas estables algorítmicas de señoreaje utilizan una estructura de múltiples monedas quemadas, donde una moneda se acuña o se quema para controlar el valor de otra. Las criptos Luna y UST de Terra Lab fueron un ejemplo de esto, sobre el que puede leer más a continuación.
• Las monedas estables algorítmicas fraccionarias están parcialmente garantizadas, lo que significa que están algo respaldadas por un activo del mundo real. Frax es un ejemplo de una moneda estable algorítmica fraccionada, ya que está parcialmente respaldada por USD Coin, una moneda estable respaldada por el dólar estadounidense.

En algunos casos, las monedas estables algorítmicas pueden ser muy beneficiosas. No requieren de un tercero para permanecer estables y pueden regular de manera eficiente la cantidad de monedas en circulación según la demanda. Hay varias monedas estables algorítmicas en el mercado hoy en día, como Basis Cash (BAC) y Empty Set Dollar (ESD). Para muchos, una moneda estable algorítmica representa cómo deben operar la cadena de bloques y las criptomonedas, con un código que controla la criptomoneda y cero intervención humana.

Hasta hace poco, la moneda estable algorítmica más popular era TerraUSD o UST.

Veamos cómo funcionan Terra y TerraUSD para comprender las monedas estables algorítmicas.

La relación Terra Luna/UST

Terra Luna es una criptomoneda normal y TerraUSD (UST) es una moneda estable algorítmica. UST está respaldado por LUNA. Sin embargo, LUNA no es un activo físico, es una criptomoneda volátil.

Estas dos monedas tienen una relación muy estrecha, en la que el valor de una se ve afectado por la otra. Por ejemplo, si el precio de TerraUSD excediera un dólar (ya que está vinculado al valor del dólar estadounidense), una parte sería quemado, lo que esencialmente significa que está destruido. Por otro lado, si TerraUSD cayera ligeramente por debajo del dólar, una parte de LUNA se quemaría. Al mismo tiempo, cada vez que se acuña un LUNA, se quema un UST y viceversa.

A los inversores de UST también se les dio la opción de mantener sus fondos en una cuenta con Anchor Protocol, que les prometió un rendimiento del 20% sobre su UST depositado. Esta tasa tentadora actuó como un gran incentivo e impulsó la demanda de UST.

Pero cuando Anchor decidió cambiar este rendimiento a una tasa variable que podía bajar hasta el 15%, la gente comenzó a vender su UST, ya que mantenerlo de esta manera ya no parecía valer la pena. Esto también tuvo un efecto dominó en la demanda de UST, que afectó gravemente a su precio. El token nativo de Anchor Protocol, ANC, también cayó en picada debido a esta decisión, perdiendo una gran parte de su valor en solo unos días.

Tanto LUNA como UST se estrelló gravemente en mayo de 2022 debido a estos factores, ambos ahora tienen una fracción de su valor anterior. En resumen, la paridad de UST con el dólar se deslizó, y el algoritmo que los vincula detectó esto, lo que provocó un aumento en la impresión de Luna para apuntalar el precio. Imprimir más Luna obligó a bajar el precio de las criptomonedas cuando la gente se apresuró a deshacerse de ellas, lo que provocó una mayor presión a la baja sobre UST, y la situación se disparó.

La tirada de Terra Luna pasó de 350 millones a 1.400 millones en un par de días durante la caída. Una semana después, la circulación de Luna superó los 6 billones y el precio es irrecuperable.

La caída de LUNA y UST puso en duda todo el concepto de monedas estables algorítmicas, y las monedas estables algorítmicas se consideran una inversión arriesgada. Entonces, ¿qué es exactamente lo que hace que las monedas estables algorítmicas sean tan precarias?

¿Por qué las monedas estables algorítmicas son riesgosas?

Las monedas estables algorítmicas representan un gran riesgo porque en realidad no están respaldadas por ningún activo del mundo real, por lo que no son estrictamente monedas estables. No tienen garantía, lo que significa que la estabilidad de su precio no es tan segura como le gustaría pensar.

Como es el caso con muchas otras criptomonedas, las monedas estables algorítmicas necesitan demanda para mantener el valor. Todos sabemos cómo la demanda de una moneda en la industria de la criptografía puede cambiar drásticamente debido a una variedad de factores, y esto por sí solo sigue siendo un gran punto de debilidad para las monedas estables algorítmicas.

Además, la caída del valor de una moneda en un par algorítmico puede tener un efecto dominó en el otro dependiendo del tipo de moneda estable algorítmica en cuestión. Vimos que esto sucedió en la catástrofe de LUNA//UST. Entonces, en resumen, una moneda estable algorítmica puede significar doble problema si las cosas salen mal.

Las monedas estables algorítmicas siguen siendo una especie de apuesta

Si bien la idea de las monedas estables algorítmicas ciertamente parece tener algún mérito, todavía hay muchos factores que pueden influir con demasiada facilidad en su valor y causar una gran pérdida financiera. Por lo tanto, antes de invertir en cualquier moneda estable, asegúrese de verificar primero si es algorítmica o no para comprender en qué está invirtiendo su dinero.

¿Qué es una moneda estable de criptomoneda?

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